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A股进入“拉锯战”模式?

文章来源:未知 作者:东平新闻网 时间:2017-06-14 11:22 

  ■阎 岳

  A股市场的减持新规弥补了政策漏洞,产业资本持续增持维护了市场的稳定,但外部资金看空A股的水平却在加大。内外部资金的这种动向,能让A股市场进入“拉锯战”模式吗?

  目前,A股市场有两大踊跃因素正在施展作用。其一是产业资本的增持。

  据《证券日报》市场研究中心统计,6月份以来,产业资本通过二级市场对132家公司累计净增持4.6亿股,变动部分参考市值为56.47亿元。

  只管市场人士总结出了增持的五大模式,包含兜底式增持、被迫式增持、抄底式增持、忽悠式增持和对冲式增持,并对其中潜在的危险进行了揭示,但增持范围的扩展无疑对市场信心的提振是有积极作用的。尤其是监管层已经注意到了增持中的一些问题,并进行了警示。

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  在监管层和产业资本的共同尽力下,增持会在规范的轨道上运行,这对市场的稳定健康发展是有益的。

  其二是减持新规填补了减持破绽,其积极作用已经有所体现。

  自减持新规正式执行以来,上市公司层出不穷的“花式减持”得到遏制。对于减持新规,市场有着苏醒的认识,并认可其积极作用。因为减持新规主要是约束集中减持、借道减持和适度减持等行为,合规、有序减持仍是允许的。

  正像监管层所强调的那样,减持新规的基本目标在于增进上市公司专注主业,完善上市公司治理,进步上市公司质量,引导长期、价值投资,更好地促进资本形成,服务实体经济,预防“脱实向虚”,维护广大中小投资者合法权利。未来,随着市场环境的变化,减持政策也有进一步修订完善的必要。

  上面两条是当前A股市场的积极因素。A股市场的不安宁因素主要来自于境外资本的压力。

  据外媒报道,以资产总额约61亿美元、跟踪中国股票的3家最大交易所交易基金(ETF)为例,它们的空单比例自3月份涉及低点以来就一直在连续攀升。追踪离岸中资股的MSCI中国指数和追踪大型H股的富时中国50指数都亲近了2015年高点,A股的沪深300指数也已自上个月低位反弹了7.1%。这成为外部资金看空A股市场的主要因素。

  然而,外部资金看空A股的规模并不大,而且多是集中于境外金融机构设立的A股衍生品。而可直接投资于A股的QFII却热忱高涨,6月份以来调研多家上市公司,其积极布局A股市场的态势很显著。

  综上所述,A股市场的积极因素显然在逐渐增厚,少数外资看空并不能左右境内资本市场的走向。

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